Forecasting Corporate Bond Index Returns: Integrating Firm Characteristics and Macro Variables
報(bào)告人簡介
戰(zhàn)昕彤教授，現(xiàn)為復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院李達(dá)三金融學(xué)講席教授，博士生導(dǎo)師，亞洲經(jīng)濟(jì)金融研究局研究員，香港中文大學(xué)劉佐德全球經(jīng)濟(jì)及金融研究所名譽(yù)研究員。她亦是特許金融分析師持證人與特許另類投資分析師持證人。她于2012年獲得北京大學(xué)光華管理學(xué)院金融學(xué)學(xué)士學(xué)位，2016年獲得香港中文大學(xué)商學(xué)院金融學(xué)博士學(xué)位。她的研究領(lǐng)域?yàn)閷?shí)證資產(chǎn)定價(jià)、可持續(xù)金融、金融衍生品、房地產(chǎn)金融等。其多項(xiàng)研究成果見諸于國際頂級金融學(xué)及管理學(xué)期刊，其中7篇發(fā)表在UTD全球商學(xué)院科研排名的24本學(xué)術(shù)期刊上 (UTD24)，9篇發(fā)表在金融時(shí)報(bào)評定出的50本商學(xué)院頂級期刊上 (FT50)。她的論文先后13次入選金融學(xué)科的三大頂級國際會議。戰(zhàn)昕彤教授多次在國際學(xué)術(shù)會議及金融業(yè)界論壇上獲得最佳研究論文獎(jiǎng)，并于2021年獲頒香港中文大學(xué)青年學(xué)者研究成就獎(jiǎng)。目前擔(dān)任知名SSCI 國際期刊International Review of Finance的副主編 。她亦擔(dān)任 CFA 旗下的金融業(yè)界國際權(quán)威期刊Financial Analysts Journal的編委會成員，以及《中國會計(jì)與財(cái)務(wù)研究》期刊的編委。
內(nèi)容簡介
This study investigates the return predictability of corporate bond index returns by utilizing a comprehensive set of aggregate firm characteristics and macroeconomic variables. We employ various multivariate forecasting methods, revealing that combining these predictors can forecast corporate bond index returns with both statistical and economic significance. Among the methods examined, Partial Least Squares (PLS) demonstrates the most robust performance, providing substantial utility gains for investors. Our analysis further identifies key predictors relevant to bond returns, with firm profitability, leverage, and default risk information emerging as the most significant determinants.
